技術分析基礎知識解析:瞭解趨勢和移動平均綫

瞭解如何使用移動平均綫識別股市趨勢,以助于添加背景,支持决策制定以及補充其他形式的分析。

艾薩克·牛頓爵士制定了運動定律,用于理解幷描述物體、作用于物體的外力以及其運動之間的關係。 其中的一個定律是慣性定律,闡述了靜止物體還將保持靜止的狀態。 除非受到反作用力,否則運動中的物體將以相同的速度和方向保持運動。

股票的技術分析借用慣性定律來理解幷描述股票價格、買賣股票及其運動之間的關係。投資者借用另一個物理名詞 “動量”來描述運動,如物理學中一樣,它是運動的數量。作用于股票的“外力”是買入和賣出。而股票的“運動”通常被稱爲趨勢。

趨勢可以形成三個方向:向上,向下或橫向。 這些趨勢或描述股票運動的方式都屬技術分析基礎。

定義股票價格的趨勢

一種定義股票趨勢的常用方法是分析歷史價格圖表。特別是投資者通過查看價格的高點和低點,以幫助確定趨勢。

股票趨勢有三種基本類型:向上,向下和橫向。我喜歡使用蠟燭圖,這是由于每個圖表中的每支蠟燭都顯示了該階段的開盤、收盤、高點、低點和趨勢。這種簡單性對于學習如何確認趨勢很有幫助。  上升趨勢通常由一系列更高的高點和更高的低點來定義。與上升趨勢相反的是什麽?您猜到了;下降趨勢。下降趨勢通常由一系列更低的高點和更低的低點來定義。

如果沒有明確定義的趨勢呢?有些人將其稱爲橫向趨勢,通常由一系列大致相等的高點和低點來定義。

幾乎任何股票在足够長的時間綫上,都可能看到每種趨勢的階段。見圖1.


圖1: 這是趨勢。具有明確定義階段的上升、下降和橫向趨勢的股票示例。僅用于演示目的。過去表現不能保證未來結果。

將趨勢運用于投資

是不是很簡單?現在您已經瞭解如何定義趨勢,那麽下一步是什麽?讓我們看一下技術分析的一些基礎假設:

  • 股票的當前價格準確,幷反映了所有公衆認知
  • 股票價格的歷史形態會重演
  • 股票價格隨趨勢而移動

假設形態重演以及價格隨趨勢而動的風險在于其後見之明。這意味著您可能只能在事件真正發生之後,才能看到已被預料的一個事件。想一想這一點,再看看上面的趨勢。在事後很容易辨別趨勢。但是可以實時辨別形態嗎?在所有價格實際被繪製在股票圖表上之前,可以預料趨勢嗎?也許不行吧。

因此,在將趨勢運用于投資决策之前,瞭解技術分析的局限性和風險非常重要。一些投資者忽視了這些風險,而嘗試將趨勢作爲獨立策略用于投資决策。一些投資者認爲在股市取得成功所需的僅僅是圖表。不幸的是,現實要比這複雜得多。

一般來講,趨勢和技術分析的重要價值是要應用于合適的背景。將趨勢運用于投資可以爲投資决策提供有價值的信息和支持。

例如,假設您發現了一支表現較差的能源股票。在查看了基本面,如盈利報告和銷售情况後,您得出結論這家公司可能有轉機。但是在查看了圖表後,您觀察到了更低高點和更低低點的穩定形態。或許市場上有什麽信息您幷不瞭解。或許買入的時機不對。這是圖表上的趨勢所示,這是應用趨勢的價值之一。正確的時機可能是當趨勢逆轉,幷展開一系列更高高點和更高低點。此時,上升趨勢可能與您基本面分析的結論吻合,爲您的决策提供了更多的背景和支持。

投資者的趨勢分析

投資者如何找到所針對的背景,幷運用趨勢分析協助支持决策?

與短綫交易者相反,長綫投資者通常持有投資産品的時間較長-數月或數年。因此在將趨勢分析運用于投資時,使用符合長期投資的圖表和時間跨度很重要。

長綫投資者可以從圖表的時間跨度開始。每周的圖表股價可以爲投資者提供足够的信息做投資决策,與較短時間跨度(如日圖表,特別是當日)相比干擾也較小。

在周圖表中,長綫投資者可以選擇應用移動平均綫(SMA) 來幫助確認一系列較高的高點和低點,或較低的高點和低點。移動平均綫,顧名思義:是在指定時間間隔內,用每個更新的數據點計算的歷史價格的平均值。

一些長綫投資者可能使用兩個移動平均綫(MA)來幫助確認趨勢。例如圖2,我將13周(藍綫)和52周(紫綫)簡單移動平均綫應用到標普500指數(SPX)的周圖表中。一個季度大約有13周,一年大約有52周,因此這些移動平均(MA)測量的是SPX的季度和年度平均。別僅限于這些時間間隔 – 您可以隨意嘗試不同時間長度的移動平均。但是,就目前而言,注意看當13周位于52周之上時,更高的高點和低點時如何展開的,反之亦然。



圖2: 應用移動平均。上方的標普500 (SPX) 的十五年圖表顯示了移動平均綫是如何爲整體趨勢提供額外背景關係的。僅用于說明目的。過去表現不能保證未來結果。

以下是這兩個移動平均綫如何幫助確定趨勢的。當13周移動平均高于52周移動平均時,SPX處于上升趨勢。當13周移動平均低于52周移動平均時,SPX處于下降趨勢。

當SPX處于上升趨勢時,我們的目標是實現利潤最大化。但是當SPX處于下降趨勢時,我們的目標是限制損失。

圖2中有幾個說明如何操作的示例。請看在2012年初到2015年中的上升趨勢,另一個例子是從2016年至2018年。SPX在這兩個時期內連續創出歷史新高。

現在請看2008年初,即全球金融危機的時刻。下降趨勢將SPX從1500下跌至1000,直至到13周移動平均綫交叉回到52周移動平均綫之上爲止。

使用兩個移動平均綫的風險之一是當SPX處于橫向趨勢時。請看2010年中、2013年底、以及2015年中至2016。此策略有時可能導致錯失獲利機會甚至虧損。同樣,趨勢分析存在局限性和風險。

使用技術分析識別趨勢幷不是一門精准的科學;它存在缺陷,也不是一個適合獨立使用的投資策略。但是諸如趨勢分析的技術分析基礎,有助于提供更多背景、支持您的决策,幷用于輔助其他形式的分析,如基本面、宏觀經濟和心理學。

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