道琼斯工业指数是什么?

道琼斯工业指数是什么?它是一个包含30只大型股票的价格加权指数,并且被视为主要的美国股票基准之一。

当您想到美国股票市场或华尔街,您的脑海可能会闪现道琼斯工业指数(DJIA),因为它是最赋传奇的股票指数之一。

“您可以把道琼斯指数视作生活指数,”德美利交易者策略经理Shawn Cruz说。他说,道琼斯指数创立的目的是显示美国整体经济状况,而且一个委员会要定期审核指数包含的30家公司。

在过去,美国经济主要由工业公司推动,例如通用电器 (GE)。但是今天,服务和科技公司的比重已经提高,该类公司已被纳入道指,而其它一些工业公司则被剔除。通用电器(GE)在2018年中被沃博联 (WBA)取代。

市值加权的得与失

道琼斯指数有别于另外两个美国主要股票市场指数-标准普尔(标普)500 指数(SPX) )和纳斯达克综合指数 (COMP)-因为它不是市值加权。

标普500 和纳斯达克指数都是市值加权指数,即是说,像苹果 (AAPL)) 在2018年中成为第一家市值超过1万亿美元的公司,这类巨型公司的股价升降,对指数会产生较大的影响。

“一些投资者喜欢跟踪道琼斯指数,”Cruzy说,是因为没有市值加权,“它较其它两个美国主要指数更单纯。”

“因为它包括的公司不多,比较容易跟踪。”他说。

但是道琼斯指数的公司数目亦可以成为它的缺点,它不足以代表整个美国市场。为了更全面地衡量股市状况,有些投资者转用标普500指数。

购买指数内的股份,是投资道琼斯指数的途径之一。要一步到位的话,投资者可以考虑购买跟踪道琼斯指数表现的交易所交易基金(ETF)。

市面也有该指数的期货合约,部份投资者以它们作对冲策略。但是正如Cruz提醒的,它们不适合投资新手,因为它们是高杠杆投资工具,不但风险增加,且比单纯持有股票更复杂。此外,您还要申请并获批准才能交易期货。

尽管如此,对一般投资者而言,观察道琼斯指数E-mini小型期货(/YM) ,是评估基准预期表现的有用工具。在股市开盘前,这些期货,以及标普500 (/ES)和纳斯达克100 (/NQ)的期货都会受到密切关注,市场视它们为这些指数开盘价格的指标。

国际投资

当全球经济每况愈下,道琼斯工业指数有时候较其它指数,如由小型股票组成的罗素2000指数 (RUT)受到更大的冲击。

因为道琼斯指数包括许多大型跨国公司,其部分收益来自国际销售,如波音公司 (BA)、卡特彼勒公司 (CAT)。当投资者忧虑全球经济增长前景,道指则会下跌。因此有的时候,一些投资者会转投罗素2000(RUT)指数公司,因为它包括市值较小的美国公司。这些投资者认为罗素2000指数较大型跨国公司更能抵御全球增长的忧虑。从另一方面看,在全球经济增长时期,跨国公司,如大多数道琼斯指数公司的表现可能胜于美国国内的小型公司。

从这个观点看,道琼斯指数,特别因其涉及美国重大利益,是评估全球宏观经济的一种方法。

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