技术分析基础知识解析:了解趋势和移动平均线

了解如何使用移动平均线识别股市趋势,以助于添加背景,支持决策制定以及补充其他形式的分析。

艾萨克·牛顿爵士制定了运动定律,用于理解并描述物体、作用于物体的外力以及其运动之间的关系。 其中的一个定律是惯性定律,阐述了静止物体还将保持静止的状态。 除非受到反作用力,否则运动中的物体将以相同的速度和方向保持运动。

股票的技术分析借用惯性定律来理解并描述股票价格、买卖股票及其运动之间的关系。投资者借用另一个物理名词 “动量”来描述运动,如物理学中一样,它是运动的数量。作用于股票的“外力”是买入和卖出。而股票的“运动”通常被称为趋势。

趋势可以形成三个方向:向上,向下或横向。 这些趋势或描述股票运动的方式都属于技术分析基础。

定义股票价格的趋势

一种定义股票趋势的常用方法是分析历史价格图表。特别是投资者通过查看价格的高点和低点,以帮助确定趋势。

股票趋势有三种基本类型:向上,向下和横向。我喜欢使用蜡烛图,这是由于每个图表中的每支蜡烛都显示了该阶段的开盘、收盘、高点、低点和趋势。这种简单性对于学习如何确认趋势很有帮助。  上升趋势通常由一系列更高的高点和更高的低点来定义。与上升趋势相反的是什么?您猜到了;下降趋势。下降趋势通常由一系列更低的高点和更低的低点来定义。

如果没有明确定义的趋势呢?有些人将其称为横向趋势,通常由一系列大致相等的高点和低点来定义。

几乎任何股票在足够长的时间线上,都可能看到每种趋势的阶段。见图1.

图1: 这是趋势。具有明确定义阶段的上升、下降和横向趋势的股票示例。仅用于演示目的。过去表现不能保证未来结果。

将趋势运用于投资

是不是很简单?现在您已经了解如何定义趋势,那么下一步是什么?让我们看一下技术分析的一些基础假设:

  • 股票的当前价格准确,并反映了所有公众认知
  • 股票价格的历史形态会重演
  • 股票价格随趋势而移动

假设形态重演以及价格随趋势而动的风险在于其后见之明。这意味着您可能只能在事件真正发生之后,才能看到已被预料的一个事件。想一想这一点,再看看上面的趋势。在事后很容易辨别趋势。但是可以实时辨别形态吗?在所有价格实际被绘制在股票图表上之前,可以预料趋势吗?也许不行吧。

因此,在将趋势运用于投资决策之前,了解技术分析的局限性和风险非常重要。一些投资者忽视了这些风险,而尝试将趋势作为独立策略用于投资决策。一些投资者认为在股市取得成功所需的仅仅是图表。不幸的是,现实要比这复杂得多。

一般来讲,趋势和技术分析的重要价值是要应用于合适的背景。将趋势运用于投资可以为投资决策提供有价值的信息和支持。

例如,假设您发现了一支表现较差的能源股票。在查看了基本面,如盈利报告和销售情况后,您得出结论这家公司可能有转机。但是在查看了图表后,您观察到了更低高点和更低低点的稳定形态。或许市场上有什么信息您并不了解。或许买入的时机不对。这是图表上的趋势所示,这是应用趋势的价值之一。正确的时机可能是当趋势逆转,并展开一系列更高高点和更高低点。此时,上升趋势可能与您基本面分析的结论吻合,为您的决策提供了更多的背景和支持。

投资者的趋势分析

投资者如何找到所针对的背景,并运用趋势分析协助支持决策?

与短线交易者相反,长线投资者通常持有投资产品的时间较长-数月或数年。因此在将趋势分析运用于投资时,使用符合长期投资的图表和时间跨度很重要。

长线投资者可以从图表的时间跨度开始。每周的图表股价可以为投资者提供足够的信息做投资决策,与较短时间跨度(如日图表,特别是当日)相比干扰也较小。

在周图表中,长线投资者可以选择应用移动平均线(SMA) 来帮助确认一系列较高的高点和低点,或较低的高点和低点。移动平均线,顾名思义:是在指定时间间隔内,用每个更新的数据点计算的历史价格的平均值。

一些长线投资者可能使用两个移动平均线(MA)来帮助确认趋势。例如图2,我将13周(蓝线)和52周(紫线)简单移动平均线应用到标普500指数(SPX)的周图表中。一个季度大约有13周,一年大约有52周,因此这些移动平均(MA)测量的是SPX的季度和年度平均。别仅限于这些时间间隔 – 您可以随意尝试不同时间长度的移动平均。但是,就目前而言,注意看当13周位于52周之上时,更高的高点和低点时如何展开的,反之亦然。

图2: 应用移动平均。上方的标普500 (SPX) 的十五年图表显示了移动平均线是如何为整体趋势提供额外背景关系的。仅用于说明目的。过去表现不能保证未来结果。

以下是这两个移动平均线如何帮助确定趋势的。当13周移动平均高于52周移动平均时,SPX处于上升趋势。当13周移动平均低于52周移动平均时,SPX处于下降趋势。

当SPX处于上升趋势时,我们的目标是实现利润最大化。但是当SPX处于下降趋势时,我们的目标是限制损失。

图2中有几个说明如何操作的示例。请看在2012年初到2015年中的上升趋势,另一个例子是从2016年至2018年。SPX在这两个时期内连续创出历史新高。

现在请看2008年初,即全球金融危机的时刻。下降趋势将SPX从1500下跌至1000,直至到13周移动平均线交叉回到52周移动平均线之上为止。

使用两个移动平均线的风险之一是当SPX处于横向趋势时。请看2010年中、2013年底、以及2015年中至2016。此策略有时可能导致错失获利机会甚至亏损。同样,趋势分析存在局限性和风险。

使用技术分析识别趋势并不是一门精准的科学;它存在缺陷,也不是一个适合独立使用的投资策略。但是诸如趋势分析的技术分析基础,有助于提供更多背景、支持您的决策,并用于辅助其他形式的分析,如基本面、宏观经济和心理学。

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