对冲

在为您的投资组合挂心吗?一些投资者为了尽量抵消损失,通过卖空股票和买入卖权等策略对冲其投资产品。

与有助于扩大长期回报的复利不同,对冲有助于限制风险。即使您认为您能够预期投资的表现,市场波动一般难以预测。因此,一些投资者利用对冲,以帮助对抗市场的不稳定。

对冲投资的方法有多种。一种做法是购买第二笔预计表现与第一笔投资相反的投资以弥补第一笔投资的损失。其他对冲的方法包括但不限于卖空股票和买入卖权。

当您卖空时,您是卖出您没有的、但预期价格下跌的股票。要卖空,您借入这些股票,然后把它们卖掉。如果价格真的下跌,您可以在二级市场以较低的价格回购这股票,以实现利润。这策略本身风险很高,因为股票的价格不能保证下跌。如果股价上升,您可能需要买回股票,而股价的上升并没有上限。

但是,如果在卖空的同时买入另一支股票,这将是一个限制市场风险的方法。

例如,如果您购买一家您认为表现将会良好的强大公司的股票,您可以卖空另一家类似公司的股票。如果这两间公司拥有相同程度的风险,而且市场下跌,卖空就可以帮助抵消您直接购买可能面临的损失。

相反,如果您卖空,可是股票价格开始上涨,您可能会被迫以更高的价格回购您的股份。这可能导致该股票亏损。我们无法保证您的经纪公司能够在无限的时间内继续维持卖空仓位。您的仓位可能被券商平仓,无论您获利还是亏损。您还需要考虑交易费用、融资要求和融资交易的利息。

另一种对冲风险的方法是使用期权。在前面的例子中,您对于购买的股票将下跌并可能造成损失而感到紧张。然而,与其卖空一支不同的股票,您可以对您持有的股票买入一个卖权。买入卖权合约,您拥有的是在到期日或之前以预定价格卖出特定数量股票的权利,而不是责任。如果股票价值下跌,由于您购买了行使价低于您买入价的买权,您的损失将受到限制。在这种情况下,您的损失将限于您购买股票的资金和以期权行使价卖出股票的价差,加上您购买卖权的费用。

或者,如果股票价格上涨,您可以通过买入行使价高于股票买入价的卖权来保护您的利润。这样,如果股价下跌,您可以执行卖权,以高于您买入股票时的价格卖出股份来锁定利润。请记住,此策略只能提供相应股票价格下跌时的临时保障。如果买入的卖权仓位到期時沒有行使,您将损失卖权的全部成本。

记住这一点很重要,虽然对冲是为了限制风险,它却有其相关的代价,而且无论您使用什么方法,回报从来都是不保证。

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