剖析期权交易基础知识

了解初级期权交易策略,帮助投资者在投资策略中添加股票期权的成分,以及买权和卖权的应用。

阅读要点:

  • 检查您的投资组合和财务目标
  • 确定您对市场或某一特定证券的前景展望
  • 评估是否在投资策略中添加期权成分

您是否正在考虑向您的投资策略中添加期权的成分? 如果答案是肯定的,那么在您作出决定前,了解期权的基础知识以及掌握它们如何运作是相当重要的。期权的特点是灵活多样,在任何类型的市场波动情况下(上涨,下跌或盘整),都可能为投资人带来获利的机会。 但是,它们相比传统的投资方式稍显复杂一些,并且常常有自己的术语,这可能需要一些时间来适应。 而且,不可否认,期权涉及重大风险,并不适合所有人。

以下是有关期权的概述,看看是否可以帮助您确定使用期权方式是否适合您。

期权组成

期权是一种合约,赋予所有者(持有人)在某一天(到期日)或之前以一定价格(行使价或执行价)购买或出售底层资产(如股票)的权利。 标准合约代表100股股票,合约购买价格称为权利金

有两种类型的期权:买权(看涨期权)和卖权(看跌期权)。 每笔交易都涉及买方和卖方,他们对市场的前景看法不同,权利和义务也不同。

关于买权

让我们来看看为什么有人会考虑购买或出售买权


买权是如何运作的呢? 可以将其视为购买和持有策略的扩展,但是您需要选择合约执行价和到期日。例如,假设XYZ股票当前的交易价格约为20美元。 您非常看好XYZ股票,因此您购买了1个2020年1月到期的XYZ买权,执行价为25美元。该合约的权利金为5美元。 您的最大损失是您为合约支付的权利金500美元(5美元的权利金x 100股),而您最大收益却是无限的,因为股票价格上涨是没有上限的,此计算不包括交易成本。 收支平衡点是30美元(即执行价25美元+支付的权利金5美元),因此您希望XYZ的股价在到期日之前或当日上涨至30美元以上。

关于卖权

现在让我们再来看看为什么有人会考虑购买或出售卖权


那么卖权又是如何运作的呢?假设ABC股票当前的交易价格约为20美元,但您认为该公司的销售额将下降,该股票的价格可能会跌至10美元。 因此您买入1个2020年1月到期ABC卖权,执行价为20美元,权利金为2美元。您的最大损失为200美元(即2美元权利金x 100股),而如果股票下跌至0美元,您的最大收益将为1800美元(20美元执行价- 2美元权利金x 100股),不包含交易成本。 盈亏平衡点是18美元(即20美元的执行价-2美元的权利金),因此您希望ABC股票的价格在到期日之前或当日跌至18美元以下。

期权教育

上述有关期权的概述仅仅是期权学习的入门知识。期权的应用非常广泛,其中不乏一些较为复杂的策略。掌握期权的运作方式并了解期权交易中行权和指派所带来的潜在收益和风险,对于在投资策略中选择买权还是卖权至关重要。根据您个人的风险偏好和投资目标,期权或许能成为强化您的投资组合的一种方式。 

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